[討論]貨櫃航運今年獲利仍樂觀

2005-6-27 圖：航商對貨櫃航運今年獲利依然樂觀 我國貨櫃航運三雄上周股東會中再度表示對航運景氣樂觀看法，長榮、陽明、萬海股利均達到甚至超過每股3元，業者表示，今年獲利將維持水準，儘管市場疑慮新增運能將造成供給過剩，但航商表示，考慮塞港、內陸運輸、船舶汰舊換新因素，貨櫃航運今年獲利依然樂觀。 長榮去年每股股息3元，其中包括2元現金、1元股息，陽明為3元現金股息，萬海則是3.5元股息，其中現金2.5元、股息1元。去年度受惠貨櫃航運景氣走強，運務需求暢旺、運費調整順利，獲利成績亮麗。 未來3到5年運費可維持 展望今年，航商預估，長榮每股盈餘可達5.6元、陽明5元、萬海4.7元。陽明對下半年航運景氣，抱持審慎樂觀態度，即使下半年有釵h8000TEU貨櫃輪即將投入市場，不過載運量增加仍受歐美港口營運狀況以及內陸運輸實際操作影響，實際供給量將受相關因素制約。 貨物運輸暢旺，造成碼頭及內陸運輸壅塞，各項設備使用率無法靈活運轉，致使可利用率降低及支出費用同步高漲。加上中國大陸變成世界工廠，單程貿易增加，運貨出去的空櫃還是要運回來，這些費用均由海上運輸業來負擔。萬海表示，綜合上述因素，未來3到5年運費可望維持目前的水準，甚至會比目前稍微增加，但比貨櫃化初期的運費，僅約一半左右價位。 櫃船運量僅為運能80% 儘管市場對於2005年至2008年間釵h新建造大型船舶將加入競爭行列，認為會破壞目前供需均衡的市場狀況，數度發出警訊，但萬海表示，這些看法均忽略了新造船實際裝載運能遠低於新船訂單所顯示的運量，通常貨櫃船實際運量，僅為運能的75%至80%，因此一直到2008年，新增的實際裝載運量並不會如市場所推估的巨幅成長。 近幾年來航商擴建船隊有限，造成兩年來供給不足，老舊船舶仍勉強使用。萬海認為，新船加入後，預期汰舊換新及拆船動作會加速，使2008年前新造船所帶來新船運能，會很快被穩定增長的運量需求吸納，不致有供需失衡現象，運價仍會維持在高檔。 在運價方面，航商表示，今年以來雖然歐美遠洋線運價不如去年同期的調整幅度，但是進入貨櫃旺季，預估航商營運將逐步加強，而年初以來亞洲區間航線目前每20呎櫃增加50美元以上，亞洲區間航線成為今年最旺的航線。